Oscar Elvira Benito - Comprender los productos derivados: FUTUROS, OPCIONES, PRODUCTOS ESTRUCTURADOS, CAPS, FLOORS, COLLARS, CFDS

Futuros, Opciones,
Productos estructurados,
CAPs, Floors, Collars, CFDs...

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© Oscar Elvira, Xavier Puig, 2015

© Profit Editorial, 2015 ( www.profiteditorial.com )

Profit Editorial I., S.L. 2015

Diseño cubierta: XicArt

Maquetación: www.eximpre.com

ISBN digital: 978-84-16115-79-2

Producción del ebook: booqlab.com

Referencias

Sobre los autores

Oscar Elvira Benito. Profesor asociado de Economía Financiera y Contabilidad de la Universidad Pompeu Fabra (UPF). Director del Programa de posgrado de Asesoramiento Financiero del IDEC-Universitat Pompeu Fabra. Gestor de instituciones de inversión colectiva en GESIURIS, SGIIC, SA. Asesor Financiero Europeo (Miembro de EFPA España). Autor de varios libros sobre temas financieros.

Más información sobre Oscar Elvira Benito.

Xavier Puig Pla. Director y profesor de programas de dirección bancaria en la Universidad Pompeu Fabra. Consejero de GESIURIS, SGIIC, SA. Vicepresidente de CAT PATRIMONIS, SICAV, SA. Autor de varios libros sobre temas financieros.

Más información sobre Xavier Puig Pla.

Sobre el libro

Los derivados son instrumentos financieros que permiten cubrir riesgos, realizar arbitraje y especular como una modalidad de inversión. Gracias a su visión pedagógica, los autores introducen conceptos complejos de una manera simple: desde las operaciones a plazo o forwards, pasando por futuros y las opciones financieras (CALL y PUT), hasta llegar a los productos OTC, como los productos estructurados, CAPs, Floors, Collars y CFDs. Además de la comprensión del funcionamiento de estos productos derivados, el objetivo es entender los beneficios del apalancamiento, los riesgos de contrapartida de los derivados OTC, la función de la cámara de compensación en mercados organizados, la liquidación de pérdidas y ganancias diarias y otros temas de gran relevancia. Para que estas explicaciones queden lo más claras posible, cada concepto es ilustrado con útiles ejemplos prácticos.

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Otros libros de interés

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A nuestros alumnos, cuyos comentarios críticos
nos ayudan a mejorar día a día nuestra labor docente;
a nuestros clientes, por la confianza que depositan en nosotros;
al mercado por no permitirnos caer en la indolencia
y mantenernos en tensión continua, y a nuestras familias por
el amor y el apoyo que recibimos, única energía que nos
sostiene y nos permite afrontar con optimismo todo lo anterior.

Sirvan las siguientes líneas como muestra de agradecimiento a diversas personas e instituciones cuyo soporte y ayuda han sido imprescindibles en la elaboración de este libro:

A los miles de alumnos que han pasado por nuestras clases presenciales, han visionado nuestros videos, han leido nuestros libros o han estudiado nuestros materiales «on line». Su acompañamiento exigente y vigilante en todo momento, nos ha impedido refugiarnos en esa fortaleza tan universitaria e inasequible hecha de erudiciones arrogantes y academicismos endogámicos. Ellos han sido nuestro anclaje a la realidad y al sentido común sin dejarnos de exigir, por ello, rigor intelectual, estimulándonos a buscar esa palabra justa, ese ejemplo clarificador, ese comentario útil, y ese tono didáctico que permiten hacer entendibles conceptos complejos como los instrumentos derivados.

A nuestra compañera, colega y amiga, la profesora Gemma Cid por su apoyo incondicional a cada nuevo proyecto que compartimos, por su inquebrantable optimismo y aliento, por su espíritu crítico y constructivo al revisar pacientemente cada material que preparamos y por estar a nuestro lado en todo momento, especialmente en los malos, buscando siempre el comentario más adecuado y la actitud más positiva. Este agradecimiento lo hacemos extensivo a Laura Pallardó, ambas han sabido crear ese ambiente amable y relajado, propicio a la creación y a la generación de ideas.

A la Universidad Pompeu Fabra (UPF), a cuya comunidad pertenecemos desde sus inicios, y que junto con la Barcelona School of Management (UPF-BSM), l’Escola Superior de Comerç Internacional (UPF-ESCI), el Instituto Tecnológico de Monterrey (México), la Universidad Diego Portales (Chile), y la Universidad ORT (Uruguay) nos han permitido llevar a cabo nuestra labor docente, tanto en metodología presencial como «on line».

A los compañeros del Departamento de Economía, en especial al Dr. Oriol Amat, catedrático de contabilidad de la UPF y ante todo amigo, que nos introdujo a ambos en este mundo universitario y que poniendo al límite su paciencia y su benevolencia nos dirigió nuestras tesis doctorales; al Dr. Xavier Freixas, que como catedrático de finanzas, decano o director del departamento, nos ha brindado su confianza y amistad en todos los proyectos en los que colaboramos, y al Dr. Carles Murillo, catedrático de Economía aplicada y director del Master en Negocios Internacionales de la BSM-UPF, por su amistad, confianza y aliento constante en cada proyecto que iniciamos conjuntamente, más allá de nuestras fronteras.

A nuestros compañeros y profesionales de Gesiuris Asset Management, SGIIC, SA, por su paciencia, apoyo moral y empatía. Sin ellos, todo sería más dificultoso. Especialmente a Jordi Viladot, verdadera «alma mater» de Gesiuris, que con gran pasión y liderazgo ha conseguido generar una cantera de grandes profesionales de cuyos conocimientos este libro está en deuda. Entre ellos Miquel Planiol y Jordi Falgueras, con quien compartimos pasión docente y profesional en el campo de las finanzas, y Sergi Pérez, amigo y compañero de fatigas, administrador y contable, por su orden y rigor, sin él sería difícil compaginar nuestras tareas profesionales con nuestras obligaciones mercantiles.

Al claustro de profesores de los diplomas de posgrado y másteres que dirigimos, por entender que, en la docencia, el «cómo» se transmite el conocimiento es tan o más importante que la profundidad que se tenga de dicho conocimiento. Su amplia trayectoria de éxito docente y profesional les avala. En especial queremos hacer mención de Xavier Brun, Albert Sagués y Carme Jover, con quienes, junto a Gemma Cid, hemos creado patrimonia.bsm.upf.edu , un videoblog que recoge nuestra producción intelectual y donde opinamos sobre temas de economía, finanzas y fiscalidad. Y a Pablo Larraga, compañero de fatigas en múltiples cursos de asesoramiento financiero con quien compartimos inquietudes, casos prácticos, libros de texto y experiencias profesionales en el mercado de derivados, al margen de una gran amistad.

A nuestros principales clientes, empresas de primer nivel que han confiado en la Universidad Pompeu Fabra – Barcelona School of Management para formar a personas que en ellas ejercen labores profesionales diversas. Por orden cronológico y dirigiendo el agradecimiento a las personas que representan o han representado a dichas entidades, queremos hacer especial mención de: Ramón Verdú, Silvia Ciurana, Sara Bataller, Ales Berzosa y Toni Escribano, de CaixaBank; José Mª Serra, Joan Closa, Marta Estrella, Nikos Abavis y Alfonso Gaona, del Grupo Catalana Occidente; J.M. Ereño, Paulino Cabrejas (q.e.d.), Daniel Ruiz y John Taylor, de Seguros Bilbao; Laura Casado y Gemma Villalbí, de Cuatrecasas Gonçalves Pereira; Ángel Cervantes, Artur Ferrer, J. Antonio Carretero y Daniel Coba, del Banco Popular; Miquel Perdiguer, David Igual, Israel Ballester y Mar González, de CatalunyaBank; Mireia Montoriol de Banc Sabadell d’Andorra; Jordi Coll, de Banca Mora; Almudena Gallo y Encarna Martín, de Criteria; Ramón Godínez, Jesús García, Núria Ripoll y Laura Rodríguez, de VidaCaixa; Inma Puig y Mercè Villanueva, de SILK y Àngel Font, Valeri Ruiz y Ruth Barrera, de Fundació ”la Caixa”.