Menéndez Alonso - El economista que regresó a Babel.

EDUARDO JOSÉ MENÉNDEZ ALONSO

El economista que regresó a Babel

Un ensayo sobre la jerga de las finanzas

A mis padres, a María José y a Edu.

A las personas que trabajan sin que, en muchas ocasiones, su esfuerzo se vea recompensado o su talento sea reconocido.

Vita enim mortuorum in memoria est posita vivorum.

M. Antonium Oratio Philippica Nona [10] [V]

M ARCO T ULIO C ICERÓN

Algunas palabras o términos, más que contribuir a expresar una idea, parecen confundir al destinatario del mensaje. Así sucede, en ocasiones, en la jerga de las finanzas. Veámoslo con varios ejemplos. Imagínese qué pensará el inversor medio en las siguientes situaciones:

— Si le dicen que la empresa tiene «trampasparalangostas», aunque su objeto social no está relacionado ni con la actividad pesquera ni con la culinaria. La sorpresa aumenta cuando se entera que, por el mismo motivo, las empresas también recurren a la emisión de «bonosdecastidad».

— Si le dicen que a veces la bolsa está «llena detoros», pero otras veces que «predominanlososos»; que algunos inversores se comportan como «ovejas» mientras otros prefieren «seguiraloselefantes»; que muchos operan en bolsa como los «lemmings», o que en la salida a bolsa de algunas empresas se observan muchos «ciervos»... Lo curioso es que estamos en la bolsa, aunque parezca un zoológico.

— Si le ofrecen un producto financiero que se llama «participaciónpreferente», a pesar de que no es una participación (no incorpora derechos de voto sobre el emisor) ni tampoco es preferente (sino todo lo contrario, pues es un título ultrasubordinado en caso de liquidación del emisor). Por si no estaba claro, en los últimos años los bancos españoles han emitido el siguiente instrumento financiero para reforzar su solvencia: «NonStep-UpNon-CumulativeContingentConvertiblePerpetualPreferredTier1 Securities», una denominación de lo más breve, sencilla y esclarecedora. No hace falta leerse el folleto explicativo de la emisión. No se olvide que la ironía también es un recurso de los economistas.

— Si lee una recomendación bursátil de «mantener» una acción, y se entera que para algunos analistas significa que se espera que la acción se revalorice menos de un porcentaje prefijado, mientras que para otros supone que la acción se comportará de forma similar al índice representativo de la bolsa. También los hay que utilizan este verbo polisemántico para ocultar las malas expectativas del emisor, evitando decir la palabra maldita en este contexto: «vender».

— Si lee en la prensa económica la importancia del «EV/2P» para analizar una empresa energética, aunque parezca más bien que estamos, no en la sección de finanzas, sino en la de tecnología o robótica. Los analistas más optimistas también recurren al «EV/3P», que parece ser el último grito en este tipo de prototipos.

— Si lee que es probable que la «ViejaDama» suba los tipos de interés a corto plazo, ¿qué podría usted pensar si es un inversor medio? No es una señora cualquiera, sino la responsable de fijar los tipos de interés en Inglaterra desde hace más de 300 años. ¡Vaya longevidad!

— Si, al desayunar, observa que la prensa económica recoge las declaraciones del director financiero de un banco resaltando la importancia de la «optimizacióndelosAPR» para reforzar la solvencia. Al parecer, los expertos que siguen el valor están preocupados por el nivel del «BISIIIFL».

— Si un experto afirma que muchas empresas no siguen la «contabilidaddeLadyGodiva», aunque la tal Godiva nunca se dedicó a la contabilidad ni a las finanzas. ¿Qué influjo puede ejercer una bella amazona que vivió en Inglaterra en el siglo xi sobre las prácticas contables actuales?

— Si le recomiendan invertir en «Kaffirs» y no se refieren a la leche fermentada de yak, o le advierten de la alta volatilidad de las «Matildes». ¡Hay más de 50 términos para referirse a las acciones!

Está claro que el economista ha regresado a la bíblica Babel. El objetivo de este libro es mostrar algunas de las peculiaridades más destacables del lenguaje financiero: las referencias a la zoología, los términos psicológicos, las alusiones a personajes mitológicos o históricos... En fin, un recorrido por el léxico de las finanzas.